Même si une unité de compte investit dans un actif difficile à revendre, la demande de rachat reste possible et le versement est présenté comme encadré par un délai maximal de deux mois.
Le non-coté place l’épargnant face à un paradoxe. Son contrat d’assurance-vie peut rester rachetable alors que le private equity, la dette privée ou l’immobilier détenu en portefeuille ne s’échangent pas quotidiennement.
Cette protection ne garantit pourtant ni un paiement immédiat ni le montant affiché au moment de la demande. La fréquence de valorisation du support, les conditions générales et les éventuels frais de sortie continuent de peser sur l’opération.
Le délai de deux mois s’impose à l’assureur, pas à l’actif
Dans une assurance-vie, l’épargnant ne détient pas directement les titres logés dans l’unité de compte. L’assureur les conserve et porte la responsabilité du versement demandé par le souscripteur.
Le délai maximal présenté pour payer la valeur de rachat est de deux mois à compter de la réception de la demande. L’assureur peut donc devoir avancer les fonds alors qu’il n’a pas encore réussi à céder l’actif non coté correspondant.
Ce mécanisme fait de la compagnie un tampon entre deux rythmes incompatibles : celui de l’épargnant qui réclame son argent et celui d’un placement dont la revente peut prendre plusieurs semaines. Le fondement légal précis et les conditions d’application de ce délai doivent toutefois être confirmés dans une source officielle. Retrouvez aussi notre article sur l’assurance-vie 2026 : ce taux minimum peut faire la différence face au Livret A.
La valorisation peut retarder le calcul de votre rachat
Le délai légal maximal ne signifie pas que chaque demande attendra deux mois. Les délais observés peuvent se situer entre 15 jours et un mois, selon le support et le contrat.
Un actif non coté n’est pas nécessairement valorisé chaque jour. Certains supports établissent leur valeur chaque semaine ou toutes les deux semaines. Tant que cette nouvelle valeur liquidative n’est pas disponible, l’assureur ne peut pas arrêter définitivement le montant du rachat.
La somme reçue peut ainsi différer de celle affichée au moment où l’ordre est transmis. Le calcul repose sur la date et la valeur liquidative prévues par les modalités du support, pas automatiquement sur la dernière estimation visible dans l’espace client.
Les conditions du contrat déterminent le coût réel de la sortie
La possibilité juridique de demander un rachat ne supprime pas les règles propres au contrat. Des frais ou pénalités de sortie peuvent s’appliquer. L’arbitrage d’une unité de compte non cotée vers un autre support peut également être autorisé, limité ou exclu.
Les assureurs peuvent plafonner la part investie dans les actifs illiquides afin de réduire le décalage entre les demandes des clients et la revente des placements. Le niveau de risque varie aussi selon l’actif : les remboursements successifs d’une dette privée courte peuvent recréer progressivement de la liquidité, tandis que le private equity et certains fonds immobiliers peuvent imposer une sortie plus contraignante.
Avant d’investir, trois points méritent une lecture attentive dans les conditions générales et leurs avenants : la fréquence de valorisation, les modalités de rachat ou d’arbitrage et les frais de sortie. Le délai maximal protège la demande de l’épargnant, mais le calendrier exact et la somme versée restent liés au fonctionnement du support. Pour aller plus loin, retrouvez aussi notre article sur l’assurance-vie : une clause mal rédigée peut écarter la personne que vous vouliez protéger.
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