Le Livret A à 1,5 % net, les SCPI à 4,91 % brut mais 1,46 % de performance globale réelle, et le PER dont l’avantage fiscal dépend entièrement de votre tranche marginale d’imposition : nous avons simulé les trois sur 18 ans pour identifier le vrai gagnant selon votre profil.
Depuis le 1ᵉʳ février 2026, le Livret A affiche 1,5 % net, son niveau le plus bas depuis plusieurs années, en recul de 0,2 point par rapport au taux précédent de 1,7 % (arrêté du 28 janvier 2026).
Si vous épargnez pour les études ou le premier logement de votre enfant, cette baisse pose une question concrète : la sécurité du Livret A vaut-elle le coût d’opportunité sur 15 à 18 ans ?
Livret A : la sécurité à quel prix pour l’épargne enfant ?
Le Livret A reste le produit d’épargne le plus détenu en France. Capital garanti, disponibilité immédiate, exonération totale d’impôt et de prélèvements sociaux : les atouts sont réels. Les livrets réglementés sont garantis en totalité par l’État. Mais son taux de 1,5 % net depuis le 1ᵉʳ février 2026 change le calcul sur longue durée.
Ce que donne la simulation. En versant 100 € par mois pendant 18 ans à 1,5 % net, vous obtenez environ 24 700 € (calcul illustratif, 2026). Le plafond de versement est fixé à 22 950 € (réglementation officielle, 2026) : les familles qui souhaitent épargner davantage se heurtent à cette limite structurelle.
Florian Dussoulier, CGP indépendant et fondateur de Portée, est direct : « Le Livret A répond à un besoin de sécurité immédiate, pas à un objectif de constitution de capital important. »
Jordan Sarralié, conseiller en gestion de patrimoine à Orléans, va plus loin : « Le Livret A, c’est le matelas de sécurité de la famille, pas l’outil pour préparer les études d’un enfant. »
Le LEP, une alternative partielle. Le Livret d’Épargne Populaire affiche 2,5 % net depuis le 1ᵉʳ février 2026 (arrêté du 28 janvier 2026), soit 1 point de plus que le Livret A. Mais son plafond est limité à 10 000 € et son accès est conditionné aux revenus du foyer. Il ne constitue pas une solution complète pour un projet d’épargne enfant sur 18 ans.
Mais si vous acceptez un horizon plus long et un risque modéré, les SCPI offrent un rendement théoriquement supérieur à condition de comprendre la vraie différence entre le taux de distribution et la performance réelle. Découvrez notre article sur les grands-parents, comment contourner les nouvelles restrictions sur les livrets d’épargne ?
SCPI : 4,91 % affiché, mais quel rendement réel pour l’épargne enfant ?
Le chiffre circule partout : les SCPI ont affiché un taux de distribution moyen de 4,91 % en 2025 (ASPIM-IEIF, février 2026). Ce taux est réel. Il mesure les revenus distribués rapportés au prix de la part. Il ne mesure pas la variation de la valeur des parts.
Le vrai chiffre à regarder. En intégrant la baisse du prix des parts (-3,45 % en moyenne pondérée), la performance globale moyenne des SCPI tombe à 1,46% en 2025 (ASPIM-IEIF, février 2026). C’est le rendement réel de l’investisseur qui aurait voulu revendre ses parts cette année-là.
Jordan Sarralié est catégorique : « La pire erreur, c’est d’acheter des SCPI pour un projet à trois ans. On cumule les frais d’entrée et le risque de devoir revendre dans un mauvais cycle immobilier. »
Les frais d’entrée, un frein structurel. En souscription directe, les frais d’entrée atteignent 8 à 12 % du capital investi (Jordan Sarralié, CGP à Orléans, 2026). Sur un investissement de 10 000 €, entre 800 et 1 200 € partent en frais avant que le premier euro ne soit placé. L’horizon minimum pour amortir ces frais est de 15 à 20 ans.
Sur ce type d’horizon, le bilan change. Florian Dussoulier précise : « Avec un TRI net, même avec des taux d’intérêt défavorables, on obtient un rendement net de l’ordre de 4 %, ce qui reste plus intéressant qu’un compte d’épargne. »
Jordan Sarralié nuance : « La SCPI peut être un excellent levier pour construire un capital sur quinze ou vingt ans, à condition d’accepter qu’il n’y a aucune garantie et que la revente peut prendre plusieurs mois. »
L’alternative : la SCPI en assurance-vie. Logée dans un contrat d’assurance-vie, la SCPI bénéficie de frais d’entrée réduits, d’une meilleure liquidité et d’une fiscalité de transmission plus efficace. Jordan Sarralié : « Pour une épargne enfant, je privilégie quasi systématiquement la SCPI en assurance-vie. » L’assurance-vie est couverte à hauteur de 70 000 € par le FGAP (Fonds de Garantie des Assurances de Personnes), contre une garantie d’État intégrale pour les livrets réglementés.
Le PER, lui, joue sur un levier différent : l’avantage fiscal à l’entrée. Mais cet avantage ne vaut que si vous êtes imposé à un certain taux — et il faut accepter le blocage des fonds jusqu’aux études.
PER : l’avantage fiscal existe-t-il vraiment pour l’épargne enfant ?
Le PER affiche 141,1 milliards d’euros d’encours et 12,7 millions de titulaires au T3 2025 (ministère de l’Économie, février 2026). Son mécanisme central : les versements sont déductibles du revenu imposable, générant une économie d’impôt immédiate.
Mais cette économie dépend entièrement de votre tranche marginale d’imposition (TMI).
Le seuil de pertinence fiscale. Jordan Sarralié est explicite : « En dessous de la tranche à 30 %, ouvrir un PER pour financer les études d’un enfant n’a quasiment aucun sens fiscal. » Pour un foyer non imposé ou imposé à 11 %, l’avantage à l’entrée est trop faible pour justifier le blocage des fonds.
La situation change pour les foyers imposés à 30 % ou 41 %. Jordan Sarralié précise : « Le PER est intéressant pour un foyer imposé à 30 ou 41% qui veut lisser sa fiscalité, mais il est peu adapté si l’on veut garder la main sur l’argent destiné à l’enfant. »
Le blocage des fonds, un risque concret. Les sommes versées sur un PER sont en principe bloquées jusqu’à la retraite. Un déblocage anticipé est possible pour financer les études supérieures de l’enfant, mais cette clause doit être vérifiée selon les conditions contractuelles de chaque contrat. Si cette condition n’est pas remplie, les fonds restent indisponibles jusqu’à la retraite du titulaire.
Pour un parent qui ouvre un PER à 35 ans en pensant financer les études de son enfant à 18 ans, le risque de blocage est réel si la clause de déblocage ne s’applique pas dans sa situation.
Ce que les taux affichés ne vous disent pas
La vraie rentabilité ne se mesure pas au taux affiché, mais au rendement net réel après frais, fiscalité et horizon temporel, et elle dépend surtout de votre profil.
Le Livret A offre une sécurité maximale à 1,5 % net, mais ne constitue pas un outil de capitalisation sur 18 ans. Les SCPI affichent 4,91 % de distribution, mais leur performance globale réelle tombe à 1,46 % en 2025 (ASPIM-IEIF) dès que l’on intègre la variation des prix de parts et leurs frais d’entrée exigent un horizon long pour être amortis. Le PER génère un avantage fiscal réel à partir de 30% de TMI, mais le blocage des fonds en fait un outil peu maniable pour un projet à date fixe.
Jordan Sarralié résume ce que ses propres clients lui ont appris : « Mes clients qui réussissent le mieux à transmettre un capital à leurs enfants ne sont pas ceux qui visent le meilleur rendement, ce sont ceux qui ont commencé tôt et diversifié intelligemment. » Retrouvez aussi notre article sur la retraite 2026 : l’INSEE révèle combien les femmes doivent épargner dès 35 ans pour égaler la pension des hommes.
Avez-vous déjà calculé le rendement net réel de votre épargne enfant, pas le taux affiché, mais ce que vous toucherez vraiment dans 18 ans ?
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